【银河期货早评】2016

【银河期货早评】2016-12-27

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银河期货早评

各期货品种早盘评论12.27，周二

　　-今日早评品种-

　　股指、宏观、国债

　　钢材、铁矿石、焦煤焦炭

　　豆类、玉米、棉花、白糖

　　甲醇、动力煤、天胶

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2017年元旦期间连续交易时间安排提示

　　2016年12月30日(周五)当晚不进行连续交易。

　　2017年01月03日(周二)当晚恢复连续交易。

　　股指

　　

　　昨日股指开盘下跌，午后中字头、券商午后发力护盘，次新股、股权转让概念超跌反弹，释放赚钱效应。

　　消息：1：北京时间09:30将公布中国11月规模以上工业企业利润。2：李克强：绝不能让落后产能挤占先进产能 。3：国务院首次正式启动PPP项目资产证券化，证监会将为其建立“绿色通道”。

　　货币政策方面，中央经济工作会议将防风险放到了第一位，央行明年一季度正式将表外理财等纳入广义信贷范 围，金融去杠杆还会继续进行下去。保险资金被监管后，也增加了外围抄底蓝筹资金的观望，没有新增力量。外国资金方面，预期美联储明年加息次数的上调，中美利差收窄等，资本外流压力逐渐增加，不利于股指。

　　近期指数调整幅度较大，在经济基本面不发生风险的情况下，深幅调整难以持续。但经济好转逻辑不明确，地产调控，加大IPO力度，脱虚入实的导向，让股市承压。震荡思路对待。

　　宏观

　　

　　周二（12月27日）

　　美国和欧洲股市、债市、大宗商品市场因圣诞假期休市。美国国会民主党议员表示，将努力阻挠共和党议员提出的税法改革计划，称改革对富人有利，此举违背了候任总统特朗普竞选时为美国劳动人民争取更多利益的承诺。

　　国内方面，中国住建部长陈政高称，2017年要千方百计抓好房地产调控，确保房地产市场平稳健康发展。济南加强楼市调控：济南户籍家庭限购2套住房，非济南户籍限购1套住房。中国发改委和证监会联合公告称，正式启动PPP项目资产证券化，以盘活PPP项目存量资产，提高PPP项目资产流动性。

　　国债

　　

　　周二（12月27日），软装设计，行情走势回顾：周五国债期货低开低走，早盘触底反弹，主力合约TF1703收于98.945，上涨0.05%，成交量经历了前期的暴涨之后回到历史水平，持仓量基本持平。央行公开市场操作：央行公开市场周一进行400亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购，银行间回购利率涨跌互现，Shibor利率普涨。宏观基本面消息：证券时报：资金交易人士表示，本周首日，市场资金面仍然总体处于宽松状态，但价格仍在上升。预计年底前资金面基本上都不会再出现什么问题，但是元旦后可能会陷入极度紧张局面。

　　行情走势预期：央行公开市场周一进行400亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购，当日公开市场有1400亿逆回购到期，因此当日净回笼700亿，连续两日净回笼。近期制造业为首的国民经济各部门出现回暖，虽然有房地产冷却的阴霾存在，但是对于其他相关国民经济部门的拖累程度还不好说，而且1月和2月数据要么缺失要么缺乏可比性，我们不认为会出现干扰央行执行中央经济工作会议精神的事件，除非特朗普完全推翻自己过去的财政刺激竞选宣言导致美债暴涨，这种可能性也不高，因此2017年1季度国债期货继续下行的概率较大。详情请参见2017年国债期货年报。

　　基本金属

　　

　　

　　

　　

　　黑色金属及衍生品

　　

　　

　　

　　

　　钢材

　　夜盘螺纹钢期货主力合约价格弱势震荡，rb1705成交缩量，尾盘减仓收于2886。宏观方面，央行连续净回笼资金，短期流动性仍无忧；财政部：三季度末中央政府债务余额11.7万亿元人民币；1-11月，全国施工项目计划总投资1069423亿元，同比增长9.1%，增速与1-10月份持平；工信部：2017坚定不移去产能 建设制造强国；交通部：前11月铁路固定资产投资完成6999亿元；2017年交通运输工作目标：公路水路固定资产投资1.8万亿；社科院：2017年楼市将延续新一轮短期调整。

　　行业方面，李克强：决不能让落后产能挤占先进产能；国务院严肃查处两起钢企违法违规事件；发改委等五部委发布遏制钢铁煤炭违规产能及打击地条钢通知；中国成为越南最大的钢铁供应国，2016年前11个月越南的钢铁进口量为1690万吨，同比增加22.5%。现货方面，建材市场主导地区价格继续下调。北京地区大螺主流报价3020元/吨左右；唐山三级抗震主3100元/吨左右；上海地区主流报价在3160-3180元/吨左右，盘面贴水371；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3640-3680元/吨，盘面贴水370；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3550-3580元/吨。

　　坯料方面，唐山普方坯出厂价格稳至2720元/吨。现货价格跌幅扩大，临近年关，终端消费下降，市场处于有价无市状态，目前盘面仍以打压利润为主，预计短线或延续偏弱走势。

　　铁矿石