建材：玻璃可逐步买入 荐6股

　　过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股12.11–12.16，本周沪深300指数下跌4.23%，建筑装饰指数下跌5.76%，建筑装饰板块跑输沪深3001.53个百分点；建筑材料指数下跌1.76%，建材板块跑赢沪深3002.47个百分点。建筑细分领域房装饰板块下跌7.21%，园林板块下跌6.28%。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股：成都路桥（6.59%）、宁波建工（6.36%）、名家汇（3.83%）；过去一周涨幅倒数3位个股：建艺集团（-9.68%）、中国建筑（-12.46%）、宝鹰股份（-14.27%）。过去一周建材涨幅居前3位的个股：

　　上峰水泥（17.52%）、耀皮玻璃（14.25%）、宁夏建材（12.69%）；过去一周涨幅倒数3位个股：龙泉股份（-10.62%）、华塑控股（-11.60%）、南山控股（-13.45%）。

　　行业观点——建筑：中国建筑股权激励回购在即，文科美尚调整充分本周重点提示中国建筑，19号召开临时股东大会，软装设计，审议股权激励方案，预计通过是大概率事件，公司激励股票来源于二级市场回购，目前股价较高点已经回落15%，股东大会后将随时启动回购，宝亿莱软装设计<别墅样板房样板间，重点推荐。

　　转型标的第一弹广田集团，收购终止不影响长期转型战略推进，公司与恒大和腾讯的合作已经全面展开，智能家居放量是时间问题，过家家的全国布局也拉开序幕，工程金融明年或将贡献可观利，买入。转型第二弹之江河集团，眼科医院业务在国内落地，建筑传统主业今年不利因素将出清，明年迎来利润率拐点，软装设计，私有化澳洲医疗服务公司Primary只差临门一脚，买入。

　　PPP近期调整充分，17年或迎订单、业绩和现金流三重共振。重点推荐文科园林：

　　市政园林业务面临爆发；东方园林：订单充足，业绩反转之年；蒙草生态：尽享干旱、半干旱地区优势；美尚生态：订单爆发，并购完善产业布局。

　　行业最新观点——建材：建议逐步买入玻璃，首推旗滨本周全国水泥市场价格环比出现回落，幅度0.23%。价格出现下滑的区域主要有江苏、浙江、江西和湖南等地，幅度10-20元/吨；因部分地区企业为在淡季前清库，致使价格出现走低。从跟踪情况看，大部分地区企业库存水平并不是很高，且后续各地企业也将会陆续开始停产检修或错峰生产，所以短期价格以小幅下调为主。玻璃现货价格依旧维持高位震荡格局，虽然前期陆续有产能投放，但是近期玻璃库存确呈现震荡向下的局面，预计明年开春市场产能冲击有限，需求整体平稳，加之库存偏低和成本端涨价的支撑，预计春季进一步提价可期，玻璃期货价格近期高位突破已经开始反应此预期。投资方面建议逐步买入玻璃，首选南部地区的玻璃企业，推荐旗滨集团（行业龙头，聚焦需求较好的南部市场，产业链向深加工延伸，吸收南玻高管之后有望助力企业未来发展，玻璃价格反弹之后公司估值低廉，安全边际高）；南玻A（产业布局完善，宝亿莱软装设计<别墅样板房样板间，深加工技术行业领先）。